Le Bitcoin est-il mort ? Voici ce que montrent les données fondamentales

Le prix du BitcoinBTC a baissé de 55,55 % depuis le début de l’année, ce qui a donné lieu à des spéculations selon lesquelles le bitcoin est mort et son prix ne se redressera jamais. Au cours de l’année écoulée, il a fluctué entre un maximum de 68 789 $ et un minimum de 17 708 $, ce qui témoigne de son extrême volatilité et donne aux détracteurs du bitcoin de nombreuses preuves pour étayer leur affirmation selon laquelle le bitcoin n’est plus viable.

Un coursier d’Uber Eats portant un masque de protection passe devant une boutique d’échange de bitcoins dans le … de Cracovie. [+] de Cracovie. Le samedi 18 avril 2020, à Cracovie, en Pologne. (Photo par Artur Widak/NurPhoto via Getty Images)

Selon le site de contenu bitcoin 99 Bitcoins, 17 sources d’information crédibles et des célébrités ont annoncé que le bitcoin était mort en 2022, le dernier article en date provenant du magazine américain de gauche Jacobin.

Si le prix du pétrole – une autre matière première – s’effondrait de 55,55 % en six mois, diriez-vous que le pétrole est mort ? Toute partie prenante raisonnable du marché pétrolier prendrait en compte les fondamentaux du marché pétrolier, tels que la demande, l’offre, les politiques gouvernementales, les sources d’énergie concurrentes, etc. Si tous les facteurs s’avéraient relativement positifs, la baisse des prix commencerait à ressembler à une opportunité. Alors, quels sont les fondamentaux du bitcoin les plus importants à garder à l’esprit ?

Taux de hachage du bitcoin

Il s’agit de la quantité totale de puissance de calcul utilisée par le réseau Bitcoin. Il aide les parties prenantes du bitcoin à estimer le niveau de décentralisation et de sécurité du réseau. Selon la société Blockchain.com, spécialisée dans les actifs numériques, le taux de hachage du bitcoin a connu une tendance haussière et a atteint un sommet historique le 12 juin 2022.

Cela indique que la quantité de puissance de calcul consacrée au soutien du réseau Bitcoin est proche de son plus haut niveau historique et que le réseau Bitcoin n’a jamais été aussi sûr.

Lorsque le prix du bitcoin est passé sous la barre des 20 000 dollars il y a deux semaines, certains mineurs ont extrait des bitcoins à perte, selon la plateforme de classement des crypto-monnaies CryptoRank.io. En d’autres termes, le coût du minage d’un bitcoin était nettement supérieur au prix du bitcoin. Alors, pourquoi les mineurs pousseraient-ils le taux de hachage à un niveau record alors que la valeur de chaque bitcoin miné est proche ou inférieure au coût de production ?

Offre de bitcoins

L’offre de bitcoins est limitée à 21 millions de pièces. L’offre totale de bitcoins est toutefois légèrement supérieure à 19 millions, les deux millions restants devant encore être extraits. Environ un million de bitcoins extraits par Satoshi Nakamoto n’ont jamais quitté leur portefeuille initial et sont supposés être verrouillés à jamais.

Au fil des ans, des personnes ont égaré les clés privées de leurs portefeuilles de bitcoins. Si les clés ne sont jamais retrouvées, les bitcoins stockés dans ces portefeuilles peuvent être perdus à jamais. Cela signifie qu’il y a beaucoup plus de bitcoins hors de la circulation. Cela fait du bitcoin l’actif le plus difficile à obtenir, car il est coûteux d’en produire davantage (voir l’extraction minière), et le marché est limité à 21 millions.

L’adoption du bitcoin par les institutions est en hausse, et de plus en plus d’institutions cherchent à ajouter un certain niveau d’exposition au bitcoin dans leurs bilans. C’est une indication que l’offre va se resserrer.

Le réseau Lightning de Bitcoin

Il s’agit d’une deuxième couche construite sur le réseau Bitcoin qui permet aux transactions Bitcoin d’avoir lieu en dehors de la blockchain. Elle accélère les transactions et réduit les coûts de transaction. Le Lightning Network a résolu le problème d’évolutivité de Bitcoin. Le monde peut utiliser le Lightning Network pour exécuter des millions de transactions Bitcoin par seconde et effectuer des micropaiements à des frais de transaction extrêmement bas.

Selon le rapport The State of Lightning Volume 2 d’Arcane Research, la couche Lightning est en train de devenir rapidement la technologie à l’origine de l’émergence du bitcoin comme monnaie native d’Internet, alors que le nombre d’utilisateurs croît de manière exponentielle et que le nombre de transactions Lightning approche les 4 000 bitcoins.

Paco De La India, un Indien qui a parcouru 40 pays en 400 jours en utilisant uniquement des bitcoins, est l’un des meilleurs exemples de la puissance du Lightning Network. Il en est actuellement au 282e jour et utilise fréquemment Bitrefill pour dépenser des bitcoins sur le Lightning Network. Bitrefill est une société de technologie financière qui vous permet d’acheter des produits et de payer des services en prenant votre équivalent en bitcoins et en payant le vendeur dans sa monnaie nationale.

Réglementation des actifs numériques

Les gouvernements du monde entier assouplissent leur position à l’égard des actifs numériques et mettent en place des cadres réglementaires pour tirer parti de cette technologie. Alors que certains gouvernements, comme ceux du Salvador et de la République centrafricaine, visent une adoption à grande échelle, d’autres se contentent de réglementer les échanges de crypto-monnaies et de taxer les gains en crypto-monnaies.

Les réglementations les plus notables sont les deux ETF Bitcoin spot (fonds négociés en bourse) de l’Australie, la licence de Binance à Dubaï, l’ETF Bitcoin spot The Purpose au Canada et le paquet législatif actuel de l’Union européenne visant à régir les actifs numériques.

La majorité des entreprises qui cherchent à ajouter une exposition au bitcoin à leur bilan ne sont pas en mesure de le faire en raison de l’interdiction des transactions en bitcoin par leur gouvernement respectif ou de l’absence de cadre réglementaire.

Au fur et à mesure que les juridictions établissent un cadre réglementaire pour les actifs numériques, davantage d’institutions et de particuliers auront la confiance et les structures appropriées pour adopter le bitcoin et d’autres actifs numériques.

Les facteurs susmentionnés n’ont pas raisonnablement changé de manière négative pour soutenir une chute massive du prix. Il existe d’autres facteurs affectant le bitcoin, tels que la corrélation avec les actions, qui pourraient être utilisés pour expliquer la chute massive du prix, mais les fondamentaux relatifs au réseau bitcoin et à ses utilisations semblent s’améliorer au fil du temps. Il est clair que les facteurs évoqués ci-dessus indiquent que le bitcoin n’est pas mort.

Les bourses de crypto-monnaies peuvent également avoir contribué à la chute massive des prix en pratiquant la réhypothécation et en vendant des bitcoins papier à des clients peu méfiants. Les récentes mesures prises par les principales bourses de crypto-monnaies pour limiter la capacité des clients à retirer leurs actifs indiquent que les créances des clients sur les bourses sont plus élevées que les actifs détenus par ces dernières.